.
	AA/a Buena calificación realizada por una Agencia de Calificación o Rating de empresas que tienen solidez en su estructura financiera y un crecimiento previsto continuado. AA/Aa/AI Muy buena calificación de una Agencia de Calificación o Rating para empresas con muy buena estructura financiera y alto grado de crecimiento. AAA/Aaa Máximo grado de calificación en las emisiones de una empresa o de un organismo o entidad emisora realizado por Agencias de Calificación o Rating. Esta calificación denota un empresa u organismo emisor con una gran calidad en su estructura financiera y un crecimiento continuo y ordenado de la misma. A DINERO Dicese de una opción negociable en el que el precio del ejercicio de la misma se corresponde con el precio actual del activo subyacente. A LA ESPERA Orden que se da en los mercados de valores para su ejecución en el momento en que abran los mercados su negociación diaria. A LA PAR Cambio o cotización equivalente al 100 por 100 del valor nominal del título. ACCIÓN Valor mobiliario que representa una parte alicuota de una sociedad anónima y que otorga a su titular los derechos del accionista. ACCIÓN A LA PAR Acción emitida al valor nominal de la acción. ACCIÓN CON OPCIÓN Acción que incorpora un derecho de opción de compra o venta. ACCIÓN CON OPCIÓN DE RECOMPRA Es un tipo de acción en el que su suscriptor tiene derecho a una opción de venta al emisor a un precio fijo en un periodo determinado. ACCIÓN DESEMBOLSADA Se dice de la acción en la que ha sido desembolsado totalmente su valor nominal. ACCIÓN LIBERADA Se dice de la acción en que el accionista no debe desembolsar cifra alguna por la mima, a veces se usa como sinónimo de desembolsado y de gratuita.// Es la acción emitida con cargo a las reservas libres de la sociedad emisora. (art.157 Ley Sociedades). ACCIÓN NOMINATIVA Si no tiene derechos especiales, además de los previsto en la Ley en los estatutos sociales con carácter general para todas las acciones. En las que confiere los mismos derechos a todos sus titulares. (Art. 48 Ley Sociedades). ACCIÓN PREFERENTE Es aquella que confiere un derecho especial a su titular. Este derecho suele ser de contenido económico y se materializa en un derecho preferente en el reparto de beneficios o en la cuota de liquidación social. También se denomina acción privilegiada (art. 50 Ley de Sociedades) ACCIÓN PRIVILEGIADA Véase ACCIÓN PREFERENTE ACCIONARIADO Conjunto de accionistas de una empresa. ACCIONES PROPIAS Es la situación por la cual una sociedad adquiere acciones emitidas por ella misma. Es lo que se denomina "autocartera" ACCIONISTA Titular de una o más acciones. Su titularidad le confiere el derecho de voto y asistencia a Juntas Generales, el de cobro de dividendos y cuota de liquidación, el de información y del de suscripción preferente en caso de emisión de nuevas acciones. (Art. 48 Ley de Sociedades). ACCIONISTA MAYORITARIO Accionista que detenta la mayoría de los derechos de voto del capital de una empresa. Existen mecanismos legales de protección al accionista minoritario en la Ley de Sociedades Anónimas (art.100 y siguientes, 115,117 y siguientes y 134) ACCIONISTA MINORITARIO Accionista que detenta una participación pequeña en el capital de una empresa. Existen mecanismos legales de protección al accionista minoritario en la Ley de Sociedades Anónimas (art.100 y siguientes, 115,117 y siguientes y 134). ACTIVO Conjunto de bienes y derechos pertenecientes a una Sociedad u otra persona jurídica o física. ACTIVO FICTICIO Elemento del activo sin valor de realización, se incluyen los gastos de constitución y de emisión y las pérdidas y ganancias de saldo deudor. ACTIVO FIJO Es el activo no circulante. Forman parte del mismo los bienes destinables a la actividad de la empresa, pero que no se consumen en la misma, amortizándose durante la vida del bien. ACTIVO FUNCIONAL Es la parte del activo que colabora, conforme a los fines y objetivos de una empresa, en la producción de la misma. ACTIVO INTANGIBLE Son elementos inmateriales que son valorables económicamente: concesiones, fondo de comercio, derecho de traspaso, etc. ACTIVO LIQUIDO Activo en forma de dinero o de depósito bancarios a la vista.//Activo que puede realizarse rápidamente en dinero sin pérdida de su valor. ACTIVO MATERIAL Son los elementos patrimoniales tangibles que se integran en el patrimonio de una persona física o jurídica. ACTIVO MONETARIO Activo de total liquidez, equivalente inmediato a efectivo dinerario. ACTIVO NETO Activo totales menos deudas de una empresa ACTIVO REAL Son los elementos del activo circulante realizables en un corto plazo. ACTIVO REALIZABLE CIERTO Es el activo realizable que puede liquidarse con certidumbre de plazo y cuantía, se opone al activo realizable condicional. ACTIVO SUBYACENTE Activo que sirve de soporte o definición en un contrato de futuros o de opciones. El activo de soporte tiene una fuerte incidencia sobre el valor del contrato de futuros y de opciones al que sirve de base. El activo subyacente puede ser el activo en sí mismo o un índice de activo. ACTIVOS FINANCIEROS Son los que suponen un crédito frente a sus emisor siendo por ello activo para su titular, así las obligaciones, bonos, pagarés etc.//En general son documentos que incorporan la titularidad de activos de contenido financiero y susceptibles de negociación en los mercados de capitales. ACTIVO LÍQUIDO EN MANOS DEL PÚBLICO - ALP Es un agregado monetario que se denomina también M4 y que incluye las disponibilidades líquidas y otros activos líquidos en manos del público, está formado por el efectivo en manos del público más los depósitos en el sistema bancario, los títulos de deudas a corto plazo, bonos de caja y de tesorería, pagarés de empresa, letras endosadas, otros pasivos bancarios y un conjunto de activos a corto plazo emitidos por diversas instituciones financieras. ACUERDO DE RECOMPRA Transacción por la cual una persona adquiere un valor negociable y el vendedor se obliga a recomprarlo en un corto periodo de tiempo y a un precio preestablecido. ACUMULACIÓN Etapa del mercado bursátil en la que los compradores adquieren valores con anticipación al inicio de una tendencia alcista. La acumulación de títulos por un mismo grupo puede ser una señal que indica la posible toma de control sobre una empresa cotizada. ADMINISTRACIÓN DE UNA CARTERA DE VALORES Actividad desarrollada por las Sociedades bursátiles y gestoras de carteras que hace referencia a la custodia y gestión de los derechos económicos de los valores depositados que forman una cartera. Es similar a un depósito de valores administrado. Es una actividad más restringida que la de gestión que supone además una facultad de disposición sobre los valores depositados. ADMISIÓN EN BOLSA Procedimiento que trata de conseguir que un determinado valor mobiliario pueda ser admitido a negociación en el mercado bursátil con el cumplimiento de determinados requisitos legales y reglamentarios. AGENCIA DE CALIFICACIÓN Este tipo de entidad tienen por objeto la calificación o "Rating" de las emisiones de valores de renta fija en función de su riesgo. Por ello, las emisiones en los mercados de capitales internacionales suelen contar con la calificación de sus solvencia y posibilidad de hacer frente a los compromisos de pago derivados de la emisión de los títulos. AGREGADOS MONETARIOS Elemento que integran la masa monetaria. Los principales agregados monetarios son M1=disponibilidad líquida (moneda fraccionaria y billete de banco); M2=M1+disponibilidades cuasimonetarias (depósitos a la vista, cuentas bancarias y libretas de ahorro); M3=M2+depósitos a corto plazo y en divisas, imposiciones a plazo, certificados de depósitos bancarios, bonos a corto plazo; M4=M3+Bonos, Letras del Tesoro, y Pagares forales. ALCISTA Posición de Bolsa en virtud de la cual se estima que las cotizaciones subirán. // Persona que espera que suba el precio de los valores. ALIGERAR Vender parte de la posición en un valor determinado con objeto de reducir riesgos. ALIMENTACIÓN Sector bursátil que engloba los valores de renta variable emitidos por sociedades dedicadas a la producción de alimentos y bebidas principalmente. ANÁLISIS CHARTISTA Es aquel que trata de prever las futuras oscilaciones de los cambios de las acciones a partir de sus precedentes fluctuaciones. Se trata de analizar los gráficos de las oscilaciones pasadas de los precios, aplicando además técnicas específicas para tratar de adivinar tendencias recurrentes a partir de las cuales se pueda prever el futuro del mercado de valores. ANÁLISIS CUANTITATIVO Es un sistema de gestión de cartera de valores que aplica modelos económicos para la determinación de los activos que componen la cartera. Sobre la base de estos modelos se seleccionan los valores sin que exista elección personal del gestor que se limita a colocar los valores en función del modelo seleccionado. ANÁLISIS DE BALANCE Es el examen, comparación e interpretación de los elementos que integran un balance contable. Este examen puede ser de diverso contenido; formal, patrimonial, financiero y económico. Es un componente fundamental del análisis fundamental. ANALISIS DE UN VALORES Consiste en el estudio comparativo entre la valoración de mercado y el valor contable de un título, teniendo en cuenta la política de dividendos. flujos de beneficios y derechos liquidables así como las perspectivas de la sociedad emisora. ANÁLISIS DE VALORES Examen y estudio pormenorizado de los factores legales, económicos, financieros y bursátiles de los valores negociables y que condicionan una inversión bursátil. ANÁLISIS FINANCIERO Forma de comprobación de la racionalidad de las decisiones básicas de la empresa, la elección de los medios financieros adecuados y su utilización en las inversiones que permitan alcanzar los objetivos fijados por la empresa. Consiste en el examen del balance de una empresa, sometiéndolo a los más críticos estudios para estimar la situación exacta de aquélla, tanto en el terreno financiero, es decir, su tesorería, situación de deudores y acreedores y financiación de sus inmovilizado. ANÁLISIS FUNDAMENTAL Esta técnica de análisis para predecir las cotizaciones futuras de un valor se basa en el estudio minucioso de los estados contables de la empresa emisora así como de sus expectativas futuras de expansión y de capacidad de generación de beneficios. El análisis fundamental tiene también en cuenta la situación de la empresa en su sector, la competencia, su evolución bursátil y del grupo en el que se ubica, y en general las perpectivas socioeconómicas, financieras y políticas. La dificultad del análisis fundamental radica en la multitud de variables que debe considerar y en la necesidad de analizar a la empresa no sólo desde el punto de vista estático (derivado del estudio de sus cuentas y balances en el pasado y presente), sino también desde la perspectiva dinámica que implica tratar de predecir el funcionamiento futuro, el desarrollo de su negocio y los beneficios esperados en el porvenir. Los juicios de valor sobre la evolución de los datos empresariales tienen una gran importancia como factor subjetivo al analizar una compañía. ANÁLISIS GRÁFICO Véase "Análisis chartista" y "Análisis técnico" ANÁLISIS TÉCNICO Es la denominación aplicable a un conjunto de técnicas que tratan de predecir las cotizaciones bursátiles desde su vertiente histórica, teniendo en cuenta también el comportamiento de ciertas magnitudes bursátiles como volumen de contratación, cotización de las últimas sesiones, evolución de las cotizaciones en periodos más largos, capitalización bursátil, etc. El análisis técnico se apoya en la construcción de gráficos que indican la evolución histórica de los precios de los valores, pero también en técnicas analísticas que pueden predecir las oscilaciones bursátiles. Se le denomina también análisis gráfico o chartista, aunque el análisis técnico es más amplio porque incorpora actualmente modelos matemáticos, estadístico y econométricos que van más allá de la pura teoría gráfica. AÑO FINANCIERO Es aquel que se utiliza habitualmente para el cálculo financiero y que tiene 360 días, a diferencia del denominado año comercial, que es el real de 365 días. APALANCAMIENTO Se puede definir como las variaciones sobre la rentabilidad de los fondos propios debidos a las distintas composiciones de los recurso financieros (capital propio y ajeno), de tal modo que se intente obtener la óptima relación o proporción entre los capitales propios y ajenos. APALANCAMIENTO FINANCIERO Hacer referencia al efecto de los costes fijos financieros, intereses y demás costes de las deudas de una empresa sobre la rentabilidad disponible para los accionistas de la misma. Cuando la rentabilidad de los activos de la empresa es superior al interés de sus deudas éstas aumentan la rentabilidad de las acciones. Ratio que relaciona el pasivo exigible y los fondos propios o neto patrimonial de una empresa. ASEGURADOR DE EMISIONES Entidad financiera o intermediaria bursátil que adquiere el compromiso firme de colocar los valores en una emisión entre el público o en caso de no haberlo lo suscribirá la propia entidad o sus filiales. ASEGURAMIENTO DE CARTERA DE VALORES Es una técnica que se utiliza en la cartera de renta variable para controlar los riesgos del mercado y consiste en vender futuros sobre índices bursátiles o en comprar opciones de venta sobre índices bursátiles cada vez que la Bolsa baja de un índice determinado. AVERSIÓN AL RIESGO Es la posición de un inversor que no desea someter sus inversiones financieras a altos riesgos, por lo que sus inversiones serán muy selectivas considerando siempre la eliminación del riesgo aunque alcance una menor rentabilidad.